見送り濃厚の日銀会合——でも住宅ローン・奨学金・株価への影響は、もう始まっている

2026年4月27日

明日（4月27日）から、日本銀行の金融政策決定会合が始まる。

「また難しい話か」と思う人もいるかもしれない。でも今回ばかりは、ちょっと気に留めておいてほしい。住宅ローンを抱えている人、奨学金を返しているまたはこれから借りる学生、そして最近NISAを始めた人にも——この2日間の結果は、じわじわと家計に影響してくる話だ。

今回の会合、利上げは「ほぼなし」——でも問題はその先

市場の予想では、4月28日（火）に発表される政策金利は、現行の0.75%のまま据え置かれる見込みだ。4月初めには「利上げの確率70%」と言われていたのが、今では8%程度にまで後退している。

なぜ急速に後退したのか。最大の理由は中東情勢だ。原油価格の変動、ホルムズ海峡の不安定さが続くなかで、「今はまだ判断できない」というのが日銀の本音とみられている。

では、次はいつか。市場では「6月」という見方が多い。そして6月に利上げが行われれば、政策金利は1.0%になる。

この数字、何でもないようで、実は大きな節目だ。

住宅ローン、変動金利が「1%の壁」を超えた

実は、もう動き始めている。

2026年4月、三井住友銀行やみずほ銀行など主要行の変動金利が、実質的に1%を超えた。これは数十年ぶりのことだ。

「まだ1%か」と思うかもしれないが、ここからが問題だ。たとえば3,000万円・35年ローンを組んでいる場合、金利が1%から2%に上がると月々の返済額は約1.5万円増加する。35年で計算すると、約630万円の追加負担になる。

ただし、変動金利には「5年ルール」という仕組みがある。金利が上がっても、返済額が変わるのは5年ごと。だから「急に払えなくなる」ということは起きにくい。その代わり、気づいたときには「元金が全然減っていなかった」という状況になりやすい落とし穴もある。

奨学金、今在学中の学生が一番リスクを抱えている

住宅ローンの話は聞いたことがある人も多いかもしれない。でも、あまり語られていないのが奨学金の金利だ。

実は奨学金の仕組みは、少し厄介な構造になっている。在学中は利子がつかないため「安心」と思いがちだが、問題は卒業時にある。JASSOの有利子奨学金（第二種）は、在学中に何年間借りても、利率が決まるのは「貸与終了時＝卒業の時点」だ。つまり今大学に通いながら借りている学生は、自分が将来いくらの金利で返すことになるのか、まだ誰も知らない。

日本学生支援機構（JASSO）の有利子奨学金の固定金利は、2022年3月の卒業時点で0.369%だった。それが2026年1月時点では2.512%になっている。3年で約7倍だ。今在学中の学生が卒業するとき、金利がさらに上昇していれば、その高い金利が卒業後20年近くの返還全体に適用される。

数百万円を借りて2.5%の金利で20年返還した場合、総利息は約60〜70万円になる計算だ。「在学中にいくら借りているか」ではなく、「卒業時の金利が何%か」が、長い返還生活を左右する。最もリスクにさらされているのは、今まさに在学中の学生かもしれない。

これから進学を考えている家庭や、奨学金返還中・在学中の若い世代にとって、日銀の動向は教科書の話ではない。